Greggio texano sotto zero Crolla il prezzo del petrolio

Strade vuote, aerei a terra e fabbriche chiuse. La domanda evapora e le quotazioni del petrolio Wti crollano ai minimi storici, scendendo prima sotto il dollaro al barile per poi girare in negativo per la prima volta.

Una raffineria a Deer Park nel Texas

Una raffineria texana: il prezzo del barile texano è precipitato sotto zero per i contratti di consegna a maggio. Non era mai successo.

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Una caduta iniziata lunedì ai minimi dal 1983, quando sono iniziate le rilevazioni, che mostra come i tagli alla produzione decisi dall'Opec+ non sono adeguati perché non riescono a tenere il passo con il crollo della domanda.

Lockdown "colpevole"

Con i lockdown imposti nelle maggiori economie per contenere il coronavirus la domanda di petrolio è crollata e a nulla sono finora valsi i tagli alla produzione decisi dall'Opec+. Tagli che, fin dall'inizio, sono apparsi inadeguati: 9,7 milioni di riduzione a fronte di una domanda attesa calare circa tre volte tanto. "Nessuna riduzione della produzione può essere abbastanza veloce e profonda guardando alla dinamica dei prezzi", mettono in evidenza altri analisti, osservando come al di là della seduta nera, i prezzi del Wti e del Brent avevano già perso più della metà del loro valore nel 2020 con il coronavirus e la prevista recessione.

Giornata nera per l'oro nero

Nessuno però si sarebbe mai immaginato un lunedì così nero per il greggio. Mai da quando sono iniziate le rilevazioni nel 1983 i prezzi del Wti sono scesi così in basso, appesantendo l'intero settore energetico che cala a Wall Street di oltre il 2%.

Il West Texas Intermediate (Wti) è un tipo di petrolio prodotto nel Texas ed è utilizzato come benchmark nel prezzo del petrolio, sul mercato dei futures del Nymex (New York Mercantile Exchange). Sul mercato esistono molti tipi di petrolio, ma a livello di scambi internazionali i più importanti sono il Wti e il Brent. Quest'ultimo è un giacimento nel Mare del Nord. Malgrado una produzione limitata, il Brent serve da petrolio greggio di riferimento a livello mondiale.

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Se il Brent contiene le perdite (le quotazioni hanno perso poco più del 9% a 25,57 dollari al barile), il Wti tracolla arrivando a cedere il 93,87% a 1,12 dollari al barile, per chiudere in calo del 305% a -37,63 dollari al barile. Sotto pressione è il contratto per consegna a maggio che scade martedì: oltre alla domanda il problema di fondo è la mancanza di capacità di stoccaggio, soprattutto nell'hub cruciale di Cushing, in Oklahoma. "Le scorte a Cushing continuano ad aumentare a velocità record e ci aspettiamo che venga raggiunto il limite in maggio", afferma Hillary Stevenson, della società di consulenza Genscape.

Prezzo migliore per i contratti dopo maggio

I contratti per giugno, luglio, agosto e settembre contengono invece le perdite lasciando intravedere l'attesa di una ripresa della domanda con le maggiori economie che si muovono verso la normalità. Il contratto per giugno perde l'11,07% a 22,26 dollari, quello per luglio il 5,71% a 27,74 dollari.

Il calo dei prezzi insieme all'attesa di una ripresa dell'attività economica in autunno si è tradotto nel fenomeno di mercato chiamato 'contango', in cui i prezzi delle commodity sono più alti per il futuro di quanto non lo siano per il presente. 

100 milioni di dollari per un giorno di lavoro...

Una delle maggiori scommesse della storia basate sul contango risale al 1990 quando Phibro, divisione di Salomon Brothers, aveva fatto scorte di petrolio a basso prezzo parcheggiandolo in cisterne e autobotti poco prima che l'Iraq invadesse il Kuwait e le quotazioni del greggio schizzassero. L'architetto della scommessa, Andy Hall, era diventato famoso per aver ricevuto 100 milioni di dollari per un giorno di lavoro.

In molti in queste ore guardano al ricordo di Hall e si augurano di trovare lo spazio necessario per parcheggiare il petrolio acquistato sotto il dollaro al barile per rivenderlo, fra uno o due mesi, a prezzi stellari.

Ecco alcune spiegazioni del nostro collega della redazione economica che risponde anche alla domanda se il prezzo della benzina scenderà...