Casse pensioni, in maggio rendimento positivo
Maggio rallegrante per le casse pensioni svizzere: stando a un'analisi periodica di UBS il rendimento medio, al netto delle spese, si è attestato all'1,6%.
(Keystone-ATS) Per quanto riguarda le singole classi di investimento, sul risultato del quindo mese dell’anno hanno influito in particolare le azioni svizzere (+3,3%), nonché – in misura ancora maggiore – quelle estere (+4,8%), mentre le obbligazioni straniere (+0,5%) e svizzere (stabili) hanno brillato meno; gli immobili (+0,2%) hanno marciato praticamente sul posto. Nel periodo in rassegna l’istituto di previdenza più ispirato ha conseguito un rendimento del +3,2%, quello meno efficace del +0,2%.
“In maggio i titoli azionari globali hanno registrato forti guadagni”, commentano in un comunicato gli specialisti di UBS. L’indice MSCI All Country World è salito del 5,4% in dollari, mentre l’S&P 500 ha raggiunto livelli record, sostenuto da solidi risultati di bilancio e dalla convinzione degli investitori circa i vantaggi dell’intelligenza artificiale. Tutto questo malgrado i rischi geopolitici, compreso il conflitto in Medio Oriente, siano rimasti elevati.
I mercati obbligazionari sono rimasti volatili e alcuni rendimenti a più lungo termine hanno raggiunto i massimi degli ultimi decenni, poiché la Federal Reserve probabilmente ritarderà i tagli dei tassi d’interesse. Il mercato ha anche anticipato aumenti dei tassi da parte della Banca centrale europea, a causa dei timori di inflazione dovuti al rincaro dell’energia.
Guardando al futuro, UBS prevede che le azioni continueranno a essere sostenute da utili aziendali robusti e dati fondamentali resilienti, anche se la volatilità potrebbe aumentare. Sui mercati obbligazionari, i rendimenti rimarranno probabilmente elevati nel breve termine, poiché si prevede che le principali banche centrali manterranno un approccio prudente.
Dall’inizio dell’anno il rendimento delle casse pensioni è del 3,2%. Se si prende come riferimento il periodo intercorso dal 2006 – l’anno in cui UBS ha cominciato a fare i calcoli in questo campo – la performance media annua delle casse pensioni è stata del 3,3%. Nel 2025 il rendimento si è attestato al +5,9%, dopo il +7,7% del 2024 e il +5,0% del 2023, che era seguito a un 2022 da dimenticare (-9,6%).
